M18 港美股微观结构¶
状态：教材已落盘（reviewed）。周进度只记在 STUDY_PLAN.md，本页只表示教材是否落盘。 教程：M18_hk_us_microstructure.md | 大纲：OUTLINE.md
模块导图¶
- 公司行动：股息进总收益因子，拆股改股数；供股不在因子里
- 跨市场：名义价差还要付成本和等待能成交的价格
- 法定费用：港股来回 22.54 个基点；细价股一个价位可以更贵
模块总结（学完后用自己的话写）¶
港股和美股的成交时点、整手、法定费用和公司行动，决定回测里的价格能不能拿来下单。印花税和价位往往比佣金更贵。供股不在总收益因子里。
核心概念卡片¶
检验问题作答¶
教材「四维习题」里的费用合计 22.54 港元、理论除权价 93.333333，用正文里的函数复算。
代码验证¶
- 复算脚本：plot_microstructure.py
- 整手：
src/quant/backtest/money.py的whole_lots - 总收益因子：
src/quant/data/corporate_actions.py的return_factors - 实验室：腾讯 ADR
待解决疑问¶
- 某只港股当时的手数和汇率，是否已经按交易日的收费页核对，而不是用 100 股和随手的即期汇率