M04 资金与风险管理¶
状态：教材已落盘（reviewed）。周进度只记在 STUDY_PLAN.md，本页只表示教材是否落盘。 教程：M04_money_risk_mgmt.md | 大纲：OUTLINE.md
模块导图¶
- 凯利：最大化的是对数增长，错配超额收益会伤到几何增长
- 波动目标：仓位用昨日波动，上限不超过政策杠杆
- 回撤：路径里的谷，不是年末一个点
模块总结（学完后用自己的话写）¶
下面是教材要点。SPY 种子上，目标波动把回撤收浅，没有把全样本夏普抬到买入持有之上。上限 1.0 与上限 1.5 是两行不同的账。现金利息要单独写明年化利率。
核心概念卡片¶
检验问题作答¶
对照第 6 节的分年表：2020 年少赚反弹，2022 年跌幅变小且夏普更差。
代码验证¶
- 复算脚本：plot_vol_target.py
待解决疑问¶
- 自己的现金利率用 2% 教学值，还是用当时的短债