M14 业绩归因¶
状态：教材已落盘（reviewed）。周进度只记在 STUDY_PLAN.md，本页只表示教材是否落盘。 教程：M14_performance_attribution.md | 大纲：OUTLINE.md
模块导图¶
- Brinson：配置、选择、交互；现金不在组里时三项加总对不上主动收益
- 因子回归：截距旁边是斜率；年化不改变 t
- 持仓：没有权重就不要填风格暴露
模块总结（学完后用自己的话写）¶
下面是教材要点。四个月构造回归的年化截距 1.20%、t = 0.192，是教学输入。动量 Plus 的经典 12-1 在 2015–2025 对 French 四列的截距 t = 1.04，Mom 斜率约 0.77。多空因子的斜率不是只做多的持仓。
核心概念卡片¶
检验问题作答¶
满仓例子的主动收益 0.030 与三项 0.0160、0.0080、0.0060 用正文函数复算。信息比率 0.60 到 t = 2 要 11.111 年。
代码验证¶
- 复算脚本：plot_attribution.py
- 年收益：yearly_returns.csv
待解决疑问¶
- 月复盘的现金有没有单独成组，扣费前后有没有放进同一格