M12 组合构建与优化¶
状态：教材已落盘（reviewed）。周进度只记在 STUDY_PLAN.md，本页只表示教材是否落盘。 教程：M12_portfolio_construction.md | 大纲：OUTLINE.md
模块导图¶
- 等权：\(1/N\) 不读 α，常常是优化要打败的基准
- 逆波动：低波动名字动得最大，换手会上去
- 约束：非负、权重和不超过 1、放大倍数不超过 1；触顶后账户层不摊回
模块总结（学完后用自己的话写）¶
下面是教材要点。无约束解可以超过 100% 也可以为负，信号合同会拒绝。动量实验室里，前 30 等权的夏普和过度惩罚低波的那一版几乎相同，换手差了一个数量级。30 只股票消掉的是 \((1-\rho)/N\)，消不掉共同相关。
核心概念卡片¶
检验问题作答¶
逆波动权重 0.5455、0.2727、0.1818 用正文函数复算。账户层 0.10 与 0.06 来自 sleeve_to_account。
代码验证¶
- 复算脚本：plot_construction.py
- 实验室输出：iteration_summary.csv
待解决疑问¶
- 优化器权重入账时，附上的是 α、Σ、λ，还是只有一列权重